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3月25日，碧桂園集團(tuán)披露2020年全年業(yè)績。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)歸屬本公司股東權(quán)益的合同銷售金額5707億元，同比增長3.3%；權(quán)益銷售面積約6733萬平方米，同比增長8%，銷售業(yè)績再創(chuàng)新高，繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先水平。同時(shí)，公司有息負(fù)債總額進(jìn)一步下降至3265億元元，期末平均融資成本進(jìn)一步下降至5.56%，財(cái)務(wù)愈發(fā)穩(wěn)健。
碧桂園集團(tuán)總裁莫斌在業(yè)績發(fā)布會上表示，“2018年以來，碧桂園提出行穩(wěn)致遠(yuǎn)、高質(zhì)量的發(fā)展的理念，持續(xù)進(jìn)行競爭力的提升。未來三年，公司管理層有信心帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)每年錄得10%以上的權(quán)益銷售額增長。同時(shí)，各項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)也會同步增長，真正地實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。”
疫情沖擊下保持韌性 業(yè)績持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)
2020年堪稱是房地產(chǎn)行業(yè)十分困難的一年。上半年，疫情導(dǎo)致房地產(chǎn)銷售、項(xiàng)目施工受到嚴(yán)重影響。雖然7月以來百強(qiáng)房企累計(jì)業(yè)績增速回正，但多地迎來市場調(diào)控，房企融資收緊，行業(yè)經(jīng)營壓力劇增。
隨著疫情逐步得到控制，行業(yè)整體回穩(wěn)，自去年8月起，碧桂園連續(xù)5個(gè)月累計(jì)實(shí)現(xiàn)權(quán)益合同銷售金額同比增長，其中9月累計(jì)同比增長5.64%，去年全年實(shí)現(xiàn)權(quán)益合同銷售金額5707億元，創(chuàng)下歷史新高。在第三方機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)的全口徑銷售額排行榜中，2020年碧桂園穩(wěn)居行業(yè)第一。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年至2020年期間，碧桂園權(quán)益合同銷售金額復(fù)合增長率達(dá)到25%，銷售保持較強(qiáng)韌性，連續(xù)多年位居行業(yè)龍頭地位。
圖：碧桂園2016-2020年期間權(quán)益銷售情況
財(cái)報(bào)顯示，2020年碧桂園共實(shí)現(xiàn)總收入4629億元，毛利約為1009億元，凈利潤約為541億元，本公司股東應(yīng)占凈利潤約為350億元。到去年12月31日，碧桂園已售未結(jié)收入達(dá)7851億元，已售未結(jié)轉(zhuǎn)收入在交付后才能在財(cái)務(wù)報(bào)表中成為確認(rèn)收入，這很大程度上鎖定了公司今年乃至未來兩三年內(nèi)業(yè)績提升空間。
中達(dá)證券分析認(rèn)為，碧桂園獨(dú)特的經(jīng)營策略支撐了公司的銷售增長：布局方面，公司多數(shù)貨值符合人口流動趨勢；商業(yè)模式方面，公司的產(chǎn)品力在下沉市場具備顯著優(yōu)勢，而出色的成本管控則使公司能夠在相應(yīng)的市場中取得較競品更為充足的利潤空間。
財(cái)務(wù)抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng) 權(quán)威機(jī)構(gòu)逆勢上調(diào)評級
過去一年，碧桂園通過強(qiáng)回款、降負(fù)債等方式，進(jìn)一步增強(qiáng)財(cái)務(wù)的穩(wěn)健性。2020年，碧桂園權(quán)益物業(yè)銷售現(xiàn)金回籠約5193億元，權(quán)益回款率達(dá)到91%，已連續(xù)5年高于90%，在行業(yè)繼續(xù)保持領(lǐng)先。快速銷售回款保障了公司現(xiàn)金流，反映了自身強(qiáng)勁的造血能力，也大大提高了抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。
整體來看，碧桂園財(cái)務(wù)杠桿仍然保持在行業(yè)較低水平。報(bào)告期內(nèi)，碧桂園的有息負(fù)債總額降至約3265億元，同比下降11.7%；凈借貸比率55.6%，連續(xù)多年低于70%；期末可動用現(xiàn)金余額約1836億元，現(xiàn)金充足，總體流動性有保障。
碧桂園集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官兼副總裁伍碧君會上表示，“我們測算，按照現(xiàn)有的經(jīng)營節(jié)奏，整個(gè)資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模會逐年下降，而且這半年的執(zhí)行情況良好，幾乎是按照我們之前上報(bào)的計(jì)劃在逐步改變。我們整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營都是按照指標(biāo)要求倒推安排的，我們會在既定的節(jié)點(diǎn)進(jìn)入綠檔。”
基于良好的經(jīng)營情況、穩(wěn)健的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，碧桂園受到權(quán)威評級機(jī)構(gòu)認(rèn)可。在2020年市場不確定性增加的背景下，碧桂園同時(shí)獲得穆迪和惠譽(yù)兩家權(quán)威機(jī)構(gòu)的投資級評級，標(biāo)普將公司評級展望由“穩(wěn)定”調(diào)升至“正面”，這在國內(nèi)民營企業(yè)中屈指可數(shù)。
企業(yè)信用水平提升，進(jìn)一步降低了融資成本、優(yōu)化融資期限。期末碧桂園的加權(quán)平均融資成本約5.56%，較上年底下降78個(gè)基點(diǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年碧桂園共發(fā)行了7筆海外債券，票面利率位于3.125%-5.625%區(qū)間。今年1月5日，碧桂園成功定價(jià)發(fā)行雙年期共計(jì)12億美元債券，其中5.5年期票據(jù)票面利率僅2.7%。Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年房地產(chǎn)行業(yè)海外債融資成本為8.32%，碧桂園的發(fā)債利率遠(yuǎn)低于行業(yè)水平。
多舉措提升經(jīng)營質(zhì)效 邁向高質(zhì)量發(fā)展階段
當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展趨穩(wěn)、監(jiān)管強(qiáng)化、整體市場空間仍存的背景下，行業(yè)整體上已進(jìn)入管理紅利時(shí)代，從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向提質(zhì)增效。企業(yè)需要通過修煉內(nèi)功、提升投資評級、進(jìn)而降低融資成本。行業(yè)整體將維持平穩(wěn)發(fā)展趨勢，企業(yè)從規(guī)模轉(zhuǎn)向質(zhì)量發(fā)展是大勢所趨。
2020年，碧桂園推動全競提升、向管理要紅利，加強(qiáng)對各項(xiàng)成本的管控，全年銷管費(fèi)用同比下降18.4%，顯示出公司管理精度不斷提升，經(jīng)營質(zhì)效進(jìn)一步優(yōu)化。
憑借敏銳的前瞻預(yù)判，碧桂園自2018年下半年以來就以“行穩(wěn)致遠(yuǎn)”戰(zhàn)略統(tǒng)籌發(fā)展的方方面面，努力提升全周期競爭力。2021年，碧桂園連續(xù)第三年將“全競提升”作為年度主題，進(jìn)一步進(jìn)行自我檢視，并推出一系列舉措，包括常態(tài)化培訓(xùn)、組織調(diào)整、人才培養(yǎng)、考核獎勵機(jī)制等舉措。
在2021年初，碧桂園核心管理層從六個(gè)方面定義如何全面提升競爭力：追求“有現(xiàn)金流的利潤和有利潤的現(xiàn)金流”；堅(jiān)持經(jīng)營理念、投資標(biāo)準(zhǔn)及投資運(yùn)營效率“三個(gè)不動搖”；狠抓“一率五力”，即高效率、成本力、產(chǎn)品力、營銷力、服務(wù)力和科技力；堅(jiān)持長期主義；堅(jiān)持口碑至上、一切以客戶為中心；做一成一。
其中，高效率是做好前置策劃，做到有效的高效率。成本力是努力達(dá)到最優(yōu)成本，不浪費(fèi)、提品質(zhì)。產(chǎn)品力方面，要讀懂標(biāo)準(zhǔn)化，做好基礎(chǔ)產(chǎn)品力的升級。營銷力方面，要增強(qiáng)客戶感知度。服務(wù)力方面，要為客戶提供全過程的服務(wù)、一輩子的服務(wù)?？萍剂Ψ矫?，除了發(fā)力智慧建造等新業(yè)態(tài)，還要借助科技提升企業(yè)管治水平，真正做到精干高效。
疫情以來健康居住理念更加深入人心，碧桂園迅速啟動產(chǎn)品力全面梳理與提升，推出健康住宅產(chǎn)品、健康家居升級、安全健康智慧服務(wù)。今年年初，碧桂園進(jìn)一步推出“星、府、云、天”四大產(chǎn)品系列，全方位滿足消費(fèi)者對優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品服務(wù)需求。
“十四五規(guī)劃綱要和今年兩會都提出了以縣城為載體的新型城鎮(zhèn)化發(fā)展，“十四五”末城鎮(zhèn)化率要達(dá)到65%，這都為碧桂園提供了巨大的市場空間?！奔瘓F(tuán)總裁莫斌在業(yè)績發(fā)布會上表示，“隨著土地紅利和金融紅利的消失，管理紅利現(xiàn)在是越來越強(qiáng)，誰的競爭力越強(qiáng)，誰的市場占有率就越大?！?/p>
